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옐런 풋

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  • 2014.12.09 02:12
옐런 풋(Yellen put)'이란 금융시장 또는 경제가 크게 약세를 나타낼 때, 연방준비제도(Fed)가 적극적인 통화완화에 나서 시장을 떠받치는 것을 말한다. 현재 Fed 의장인 재닛 옐런 의장의 이름을 따서 만들어졌다.

앨런 그린스펀과 벤 버냉키 Fed 전 의장이 금융시장이 흔들릴 때마다 통화완화로 시장을 지탱한 것을 나타낸 '그린스펀 풋'과 '버냉키 풋'에서 유래된 말이기도 하다.

풋옵션(put option)을 가진 투자자가 자산 가격의 하락 위험을 피하는 것처럼, 경제나 금융시장이 일정 수준 이상으로 하락하면 Fed가 다시 통화완화에 나서 금융시장의 풋옵션 역할을 할 것임을 시사하는 표현이다.

최근 글로벌 경기둔화 우려로 촉발된 금융시장 급변에 '옐런 풋'이 주목을 받았다.

Fed 위원들이 글로벌 경기둔화에 하락하는 주가를 떠받치는 모양새를 취했기 때문이다.

불라드 총재는 지난 16일 미국 워싱턴에서 열린 한 콘퍼런스에 참석해 "유럽의 인플레이션 및 기대 인플레이션 하락이 미국으로도 다소 번지고 있다"면서 연준이 현재 진행 중인 양적완화 종료 절차를 잠시 멈추는 것도 대안이 될 수 있다고 말했다.

에릭 로젠그렌 보스턴 연은 총재도 이후 한 언론과의 인터뷰에서 Fed가 양적완화를 다음 주에 끝내야 한다면서도 Fed가 기준금리를 내후년까지 올리지 않을 것으로 쉽게 예상해볼 수 있다고 말하며 힘을 보탰다.

이들의 발언에 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 3일 연속으로 오르고, 공포지수'로 불리는 변동성지수(VIX)가 20 밑으로 하락하는 등 미국증시는 안정세를 되찾았다.

이에 대해 월스트리트저널(WSJ)은 사설에서 "그린스펀풋과 옐런풋처럼 금융시장에 문제가 생기면 Fed가 나설 것이란 기대가 시장에 만연해 있다"며 "그러나 Fed의 개입은 모럴해저드(도덕적 해이)를 초래해 시장의 제 기능을 방해할 수 있다"고 지적했다.

마켓워치의 하워드 골드 칼럼니스트도 "위기 상황이 끝난 만큼 Fed가 주가 상승을 유도하는 일을 자제해야 한다며 그렇지 않으면 미국 경제는 절대로 다시 홀로 서지 못할 것"이라고 날을 세웠다.

골드 칼럼니스트는 재닛 옐런 Fed 의장이 위대한 의장으로 기억될지 아니면 막다른 길로 인도하는 관리자로 기억될지가 여기에 달렸다고 강조했다

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